推出创业板的疑虑已不存在

    几年前，中国创业板曾呼之欲出。然而，正当创业板如火如荼地准备时，国际股市迎来了网络科技泡沫的破灭。纳斯达克指数在半年多时间里跌去７０％，投资者损失数千亿美元。

    这一事件引发了人们对中国创业板的忧虑。在当时中国主板市场尚存较大制度性问题的情况下，创业板就此搁置。“但是，现在的中国资本市场早已今非昔比。经过股权分置改革后，尽管还有这样那样的问题，但股市最基本的资源配置和融资功能正在发力，这为创业板的推出创造了条件。”易敏利代表说。

    与此同时，自２００４年以来，被视为创业板“先头兵”的中小企业板得到较快发展，为创业板积累了丰富经验。截至去年１１月２３日，中小企业板市场已有１９６家公司发行，其中１８８家已挂牌上市，市值达到７８８９亿元。

    少干预 严监管 增加透明度

    纳斯达克因其灵活的融资机制而培育出众多世界顶尖企业，中国的创业板能否担此重任？“如何既保证市场化发行和融资机制，又严格监管，确保市场环境健康，这是监管层要考虑的一个难题。”易敏利代表说。

    “在当前资本市场不够成熟的情况下，政府倾向于过多地管理，以期把可能的风险和问题控制在最小范围内。”花欣代表说，实际上，投资者应该是判断力最强的，政府的过多干预往往适得其反。

    “政府应该放下包袱，放宽企业到创业板上市的条件，让投资者自己去判断风险，并进行自主选择。”易敏利代表说，不能再像主板市场那样，由政府严把上市关了。花欣代表提出，在创业板设立初期，政府的主要职责是确保拟上市公司信息的真实、准确，防止出现欺骗投资者的情况。至于企业的商业、技术、管理等方面是否能够成功，要由投资者自己去判断。

    一些代表还建议，应该完善现有发行审核制度，缩短企业首次公开发行的周期，并适当放宽再融资要求，甚至可以将部分小额再融资审核下放到交易所管理。

    “如果能够坚持市场化方向，坚持信息规范透明，把创业板建成中国特色的纳斯达克是完全可以期待的。”代表们说。 (记者 赵晓辉 丛峰 李云路)